Analýzy

Richemont (SIX: CFR)

Posted by author-avatar
On 21 januára, 2025
Komentáre vypnuté na Richemont (SIX: CFR)

Fundamentální analýza

Richemont, celým jménem Compagnie Financiere Richemont S.A., je švýcarská společnost založena jihoafrickým byznysmenem Johannem Rupertem. Firma vlastní světově známé značky v odvětví luxusního zboží, především hodinky (A. Lange & Söhne, Baume & Mercier, Cartier, IWC Schaffhausen, Vacheron Constantin), šperky (Cartier, Buccellati), luxusní móda (Delvaux, Chloé, Dunhill, Net-a-Porter, Montblanc). Akcie Richemont jsou obchodovány na švýcarské a jihoafrické burze.

Richemont je druhá největší společnost se zaměřením na luxusní zboží na světě po LVMH.

Aktuální tržní kapitalizace firmy je 88,7 miliard švýcarských franků.

Za rok 2024 byl obrat společnosti 21 miliard Euro, držená hotovost byla 7,4 miliardy Euro. Provozní zisk byl 4,8 miliardy Euro.

Sektorově jsou tržby rozděleny:

  • 69 % šperky
  • 18 % luxusní hodinky
  • 13 % zbytek

Provozní marže byla 23,3 % napříč celou skupinou. Nejvyšší marži mají luxusní šperky (33 %), naopak hodinky měli marži 15 %.

Geograficky jsou tržby rozděleny:

  • 22 % Evropa (zde signifikantně utrácí čínská klientela)
  • 40 % Asie – Pacifik
  • 22 % Severní a Jižní Amerika (v roce 2024 se USA staly největším trhem pro Richemont)
  • 8 % Japonsko
  • 8 % Střední východ a Afrika (hlavní trhem jsou Spojené Arabské Emiráty)

70 % tržeb pochází z prodeje v obchodech, 6 % připadá na online prodej.

Společnost vyplácí dividendu.

Výsledky

Za 3Q 2025 vzrostly tržby společnosti o 10 %. Firma tak dosáhla historicky nejvyšších prodejů 6,2 miliardy Euro. Richemont rostl na většině svých trzích, pokles zaznamenali v Asii především díky poklesu v Číně (-18 %). Naopak tržby v Evrop+ rostla o 19 %, především díky turistům z USA a Středního východu.

Technická analýza

Společnost je v rostoucím trendu dle klouzavých průměrů. K překřížení došlo nedávno, hlavně díky skokovému nárůstu ceny po zveřejnění posledních kvartálních výsledků.

RSI je naopak díky cenovému gapu v překoupené zóně.

Volume je pod 1 milionem zobchodovaných akcií denně.

Závěr

Luxusní zboží je obecně proticyklické odvětví. Bohatým se daří i v době špatné ekonomické situace. O to lépe se jim ale daří, když se daří celé ekonomice. Což je případ i nárůstu tržeb Richemontu. Firma má k dispozici vysokou hotovost a slušnou marži na svých produktech. Pokud jim vydrží poptávka po produktech, mohou růst dále. Pokud ale poptávka klesne, může klesnout i cena akcie. Pokles obratu v Číně o 18 % je nepříjemný. Čína a USA jsou největší trhy pro Richemont. Jejich geopolitická situace je nyní velice proměnlivá.