Raspberry Pi Holdings (RPI.L)
Fundamentální analýza
Technologická společnost Raspberry Pi byla založena v roce 2008 studenty z Cambridge university. Společnost vyrábí malé počítače, které se vejdou na jednu desku plošných spojů. Společnost sídlí v Cambrigde a má více jak 100 oficiálních dodavatelů po celém světě.
Původní záměr byl prodej a vývoj malých, levných počítačů na promování zájmu o počítače a programování u mladých lidí a teenagerů. Tento záměr ale vyšel mnohem lépe, než tvůrci zamýšleli a jejich první řada malých počítačů se začala masivně prodávat mimo cílovou skupinu. Počítač kupovali především zájemci o robotizaci, domácí a průmyslovou automatizaci. Na produktu oceňovali jednoduchost, solidní výpočetní výkon a modularitu. Počítače disponují konektivitou USB a HDMI jako standard. V roce 2015 Raspberry Pi stal nejprodávanějším britským počítačem.
Společnost uvedla své IPO v červnu 2024 na burze v Londýně a dnes je součástí indexu FTSE 250.
Odhad velikosti trhu je kvůli specifičnosti produktu velice nesnadné. Sama firma odhaduje možný trh až na 21 miliard USD a přiznává, že původní trh, na který zacílila dnes reprezentuje jen 28 % z jejího obratu. 72 % jsou pak počítače pro průmyslové využití. Raspberry Pi prodalo již více jak 60 milionů kusů svých počítačů. Základní verze počítače se prodává od cca 20 dolarů, kompletní sada pak cca 100 dolarů. Cena počítače je tedy opravdu nízká.
V roce 2019 měla spolčenost obrat cca 52 milionů USD, v roce 2023 to bylo 265 milionů USD a letos firma očekává překonání hranice 300 milionů USD obratu. Čistý zisk se pohybuje nad 10 % obratu, v roce 2023 to bylo 31 milionů USD.
Kompletní výroba počítačů je outsourcovaná, hlavní výrobce je SONY.
Geografické rozdělení tržeb je:
- Evropa 38 %
- Severní Amerika 29 %
- Asie 26 %
- Zbytek světa 7 %
PE je 27.98
Výsledky
Za 1H 2024 vzrostla EBITDA na 20,9 milionu USD. IPO přineslo společnosti 31,8 milionu USD.
Společnost prodává své produkty v 75 zemích světa.
Firmat se nyní zaměřuje na budování značky.
Společnost zaměstnává 115 osob, většina z nich jsou též majitelé akcií společnosti. Jsou tedy velmi zainteresování na dobrých výsledcích firmy.
Technická analýza
Průměrné volume se pohybuje nad 600 000 zobchodovanými akciemi denně.
Raspberry Pi má krátkou historii obchodování, proto není přítomen dvou set denní klouzavý průměr.
Cena se odrazila od supportu na ceně 316 pencí za akcii. Zároveň prorazila sestupnou trendovou čáru.
RSI je v neutrální zóně, blízko překoupené linie.
Závěr
Raspberry Pi prodává vlastní vyvinutý produkt, který definoval nový trh. Ten se zdá, že se stále vyvíjí a společnost se snaží malé počítače přizpůsobovat potřebám různých zákazníků.
Vlastní odhad velikosti trhu 21 miliard USD jsou diskutabilní. Společnost je zisková, vydělává. To se ale nepromítlo do ceny akcie, investoři jsou opatrní.
Pozitivní zprávou je, že většina zaměstnanců jsou zároveň akcionáři, mají tedy enormní zájem na růstu společnosti.
Geograficky má firma tržby dobře rozdělené.
Pozitivní ekonomický vývoj pro společnost ovšem automaticky neznamená pozitivní vývoj ceny akcie a zisk pro akcionáře. Pokud by se zisk podařilo přetavit v hodnotu pro investory například výplatou dividendy, může akcie růst. Pokud vše zůstane jako do teď, může akcie jít do strany či ještě poklesnout.