POSCO Holdings (PKX)

Fundamentální analýza

POSCO je jeden z největších světových výrobců oceli. Firma pochází z jižní Koreje, jde tak o zástupce asijského trhu. Firma byla založena v roce 1968. Zaměřuje se na výrobu různých produktů z oceli (pláty, trubky atd.), drátů a dalších metalurgických produktů. POSCO dodává své produkty do Evropy, Středního východu a Asie. Především v Asii je stále vysoká poptávka po produktech z oceli. Tamní tržní podmínky jsou jiné než v Evropě nebo Severní Americe.

Akcie se obchodují se na korejské, londýnské, new yorské a tokijské burze.

Výroba oceli je cyklická záležitost.

Výnosy na korejském ocelářském trhu můžou růst až o 35 %, výnosy KOSPI až o 29 %.

Obrat společnosti POSCO roste stabilně. Čistý zisk je proměnlivý, ale stále kladný.

Společnost vyplácí dividendu kvartálně.

Ve Q1 2023 společnost učinila zajímavý krok. Představila plán výplaty dividendy pro roky 2023-2025. POSCO plánuje vyplácet jako dividendu 50-60 % volného cash flow mateřské společnosti. Stanovila též minimální dividendu na akcii bez ohledu na hospodářský výsledek. Minimálně bude POSCO vyplácet 10 000 KRW (cca. 7 USD). Opatření plánuje společnost revidovat každé tři roky. Od tohoto oznámení cena akcie spadla o více než 10 %, stále se však drží od začátku roku cena výš o 100 %.

Výsledky

Společnost zvyšuje svůj objem Greenate Steel, což je ocel vyráběná procesem s nízkými emisemi oxidu uhličitého.

Společnost vidí zvyšující se poptávku po ekologických autech na úkor automobilů se spalovacími motory. Tomu přizpůsobuje svou výrobu s cílem být připraven v roce 2030. 

Technická analýza

Společnost je extrémně málo likvidní, počet denně zobchodovaných akcií je velmi malý. Denní volume je v desítkách tisíc akcií. Akcie je náchylná k velkým gapům.

Klouzavé průměry ukazují na rostoucí trend. Ten je ovšem dán silným nárustem v době oznámení dividendové strategie. Fundamentální analýza má vždy přednost před technickou. Následná korekce ceny vrátila RSI zpět do neutrálního pásma. Poblíž aktuální ceny není žádná historická resistence. Ovšem 100 USD za akcii vždy působí jako support či resistence bez ohledu na historický vývoj.

Závěr

Minimální garantovaná dividenda pro následující tři roky může být velmi zajímavá myšlenka pro dlouhodobé dividendové investory. Cena akcie může oscilovat, to je dáno cyklickým stylem metalurgického byznysu. POSCO se ovšem snaží o udržitelnost svého byznysu, cena akcie rostla ještě před zveřejněním nové dividendové strategie. Také geopolitická situace v Jižní Koreji je úplně jiná než v Evropě či Americe. To může nahrávat investorům, kteří hledají investice na Asijských trzích.

Technická analýza je do jisté míry zkreslena silným nárustem za posledních pár měsíců a vlivem silného fundamentu.