Fundamentální analýza
Limbach Holdings je společnost, která se zabývá designem, instalacemi, servisem a správou topení, ventilací, klimatizací, elektrického vedení a potrubí v domech a technologickou automatizací správy domu.
Úpravy domů a jejich vylepšení jsou aktuálně rozvíjející se segment. Na druhou stranu obecná byznysová aktivita (46,7 %) a nové objednávky (45,5 %) v říjnovém reportu PMI na služby ukazují na možné ochlazení.
Hlavní odvětví, na které se Limbach zaměřuje:
- Nemocnice
- Kulturní a zábavní centra a stadiony
- Školy a univerzity
- Továrny
- Datová centra
- Další
Společnost je zisková od roku 2020 s obratem průběžně rostoucím. Průměrný obrat je cca 490 milionů USD ročně.
EBITDA roste od roku 2018.
Marže je více než 21 % v průměru.
Od začátku roku vyrostla cena akcie o více než 200 %.
Společnost je nízce zadlužena.
Výsledky
V druhém kvartálu roku 2023 společnost zvýšila obrat o 7,5 % na 124,9 milionu USD.
EBITDA se zvedla o 81 % na 11,9 milionu USD.
Hotovost vzrostla ze 15,6 na 16,9 milionu USD.
Společnost vidí silnou poptávku po jejich službách, což umožnilo zvýšení marže. Dále Limbach koupil ACME Industrial Products (zaměřená na údržbu elektroinstalací hydroelektráren). Limbach dle slov svého CEO dále aktivně vyhledává další možné akvizice v tomto roce.
Technická analýza
Akcie je velmi volatilní což lze přičíst i nižšímu volume kolem 150 000 akcií denně. Vzhledem k silnému fundamentálnímu nárustu akcie prorazila všechny své staré resistence. Aktuálně cena sedí na flipu pod 30 USD.
Klouzavé průměry jsou v rostoucím trendu více než 1 rok.
RSI se drží díky korekci ceny v neutrálním pásmu.
Závěr
Stavebnictví za oceánem jede (i když poslední PMI reporty ukazují na možné ochlazení) a Limbach má dobře rozkročené portfolio služeb. Firma je zdravá, navyšuje marži již několik let po sobě. Zisky rostou a dluhy jsou nízké. Cena akcie roste více než 1 rok v kuse a stále se drží na nízké absolutní ceně. V posledních týdnech ovšem došlo ke korekci ceny a návrat na cenu kolem 30 USD. Je otázka, jestli ve světle nových zpráv z ekonomiky bude růst pokračovat.
Možným negativem je, že akcie je velmi volatilní.