Komatsu Limited
Fundamentální analýza
Komatsu Ltd. je japonská mezinárodní společnost, která vyrábí stavební, těžařské, lesnické a vojenské vybavení, stroje a zařízení. Dále vyrábí a vyvíjí dieselové motory, převodovky, lasery, generátory a další komplexní a těžké stroje.
Založena byla v roce 1921 ve městě Komatsu, dnes má ale sídlo v Minato, Tokio. Celkově do skupiny Komatsu spadá zhruba 250 společností.
Firma je druhý největší výrobce techniky pro těžbu a stavbu hned po americkém Caterpillaru. Na svých hlavních trzích v Asii (Japonsko, Čína) má největší tržní podíl.
Komatsu je primárně obchodovaná na tokijské burze pod tickerem 6301, další akcie se ale obchodují na burzách v USA a Evropě.
Společnost rozlišuje své působení na tři segmenty. Podíl a výše tržeb z celkových tržeb je za rok 2023 v miliardách japonských jenů:
- Stavební, těžební a komunální zařízení (3 615; 93,5 %)
- Retailové bankovnictví (103; 2,6 %)
- Průmyslové stroje a ostatní (195; 5,4 %)
Společnost dle svého vyjádření profitovala z nárustu prodejů i prodejních cen v segmentu Stavební, těžební a komunální zařízení a pozitivních dopadů měnových kurzů. Rostly i zbylé dva segmenty.
Za rok 2023 je největší trh pro Komatsu Severní Amerika (obrat 992 miliard jenů).
Společnost pravidelně vyplácí dividendu.
Výsledky
V roce 2024 se společnosti daří méně než v roce 2023. I když tržby v segmentu Stavební, těžební a komunální zařízení rostly v 2Q 2024 o 8,7 %, zisk z tohoto segmentu klesl o 4,7 % na 135 miliard jenů.
V segmentu retailového bankovnictví obrat rostl o 27 %, zisk rostl o 8 % na 7,2 miliard jenů.
Průmyslové stroje a ostatní rostly o 14,9 % v tržbách, zisk stoupl o 12,7 % na 2,8 miliardy jenů.
Technická analýza
Dle klouzavých průměrů je společnost v klesajícím trendu od září 2024. Jde o dopad poklesu trhu z července 2024. Od minim akcie pomalu, ale zvolna roste, spread mezi klouzavými průměry se uzavírá. Do překřížení na rostoucí trend je to ale ještě kus.
RSI je v neutrální zóně.
Volume je nad 2 000 000 obchodovaných akcií denně.
Závěr
Komatsu vyrábí především velké stroje. Těžařství, stavebnictví a lesnictví jsou obory s nízkou marží a nízkou přidanou hodnotou. Stroje ale potřebuje každý účastník, trh je to tedy veliký. Jak dokazuje i obrat společnosti. Ač má tři segmenty, zaměření je především na stroje, Zbylé dva segmenty reprezentují pouze cca 7 % obratu.
V posledním kvartále zisk klesl, i když obrat rostl. Pokud se podaří Komatsu zvýšit obrat i se ziskem, může akcie růst. Pokud ale bude opakovat situaci, že i přes rostoucí obrat klesá zisk, může akcie pokračovat v poklesu. Na což aktuálně poukazuje i technická analýza.