Fundamentální analýza
Letecký přepravce IAG vznikl v roce 2011 sloučením společností British Airways (britský národní dopravce) a Iberia (španělský národní dopravce). IAG je holdingová společnost jenž vlastní jednotlivé aerolinky. Firma má oficiální adresu v Madridu, ale centrála s vedením společnosti se nachází v Londýně. Dále společnost koupila nebo založila další letecké dopravce: Aer Lingus (Irsko), BMI (Velká Británie), Level a Vueling (oboje Španělsko). Akcie společnosti se obchodují na londýnské a madridské burze. IAG zaměstnává skoro 70 000 lidí.
Hlavní trhy, na které se zaměřuje IAG jsou: Transatlantické lety do USA a Kanady, lety do Jižní Ameriky, domácí lety ve Velké Británii a Španělsku a lety po Evropě.
Hlavní nabízené kapacity jsou:
30 % transatlantické lety
28 % lety po Evropě
18 % lety do latinské Ameriky a Karibiku
Letecká doprava je na vzestupu.
Cena ropy je stabilním za poslední dva roky. To přispívá k stabilní ceně letenek.
Výsledky
Ve 3Q 2024:
Společnost zvedla svůj obrat o 7,9 %.
Navýšila svou provozní marži o 1,4 % na 21,6 %.
Zahájí zpětný nákup akcií v hodnotě 350 milionů Euro.
Společnost očekává, že dobrých výsledků bude dosahovat i v posledním kvartále roku 2024.
Provozní zisk vzrostl o 15,4 % YoY.
Obrat za prvních 9 měsíců dosáhl 24,053 miliard Euro.
Zisk po zdanění je očekáván 2,340 miliardy Euro.
Technická analýza
Akcie je volatilnější v posledních týdnech. Má větší rozptyl ceny, než je běžné. Aktuální high je přes 300 liber za akcii, i když běžná obchodovací cena je kolem 200 liber za akcii. To bylo dáno spikem před několika dny v rámci jednoho dne.
Od začátku roku se zvýšila cena akcie o 54 %. Konkurenční Lufthansa naopak ztratila 21 % ceny a Air France – KLM ztratila dokonce 42 % ceny akcie od začátku roku 2024.
Klouzavé trendy jsou v rostoucím trendu od dubna 2024. Jejich aktuální spread se rozšiřuje, pravděpodobně vlivem pozitivních zpráv za 3Q 2024.
RSI je těsně před překoupenou zónou.
Silný support je na ceně 187 liber za akcii.
Závěr
Letecké společnosti nejsou akcie, které by byly v primárním hledáčku investorů. Nízké marže a vysoké náklady většinou nepřinášejí velké zisky. Zdá se ale, že IAG se podařilo tento negativní trend zvrátit. Provozní marže nad 20 % je něco, o čem si mnoho konkurentů může nechat zdát. Hlavní aerolinky skupiny (British Airways a Iberia) těží ze svého geografického zaměření. Lety na západ, především do USA a latinské Ameriky jsou extrémně profitabilní. A nejsou zatížené (prozatím) žádným geopolitickým omezením. Hlavně na letech do USA mají British Airways vysoké zisky. Společnosti naopak téměř neprovozují lety do Afriky a Asie, kde se jiným evropským dopravcům kupí jeden problém za druhým.
Dokud skupina udrží silně ziskové lety přes Atlantik a do jižní Ameriky, může třeba ještě růst. Pokud by ale došlo k omezení těchto letů, např. kvůli zásahu nově zvoleného prezidenta USA, může skupina začít rychle ztrácet své profitabilní linky a cena akcie by naopak mohla klesat.