Fundamentální analýza
Americká společnost GameStop je prodejcem počítačových her, spotřební elektroniky a doplňkového zboží zaměřeného na herní průmysl. V roce 2021 měla společnost více než 4 500 fyzických poboček (v roce 2016 jich měla nejvíc v historii, více než 7 500). Pobočky jsou v Americe, Evropě a Austrálii.
Nevalné výsledky společnosti za posledních několik let vedly mnoho institucionálních fondů k tzv. shortování ceny akcie. V roce 2021 se společnost a její akcie dostaly do povědomí širší veřejnosti poté, co přišel rapidní nárust ceny akcie. Mnoho retailových obchodníků se spojilo přes sociální platformu Reddit, kde se domluvili na organizovaném nákupu akcií. Cena akcií vyrostla během dvou týdnů o více než 1 500 %, cena dosáhla maxima 483 USD za akcii (po splitu přepočítaná cena na 120.75 USD). Takto prudký nárůst fondy neunesly a byly donuceny prodávat akcie se ztrátou. Odhadovaná ztrátu fondů byla ve výši až 6 miliard USD.
Nyní se společnost obchoduje za zhruba 20 USD za akcii. Dlouhodobé ekonomické ukazatele stále vnímají cenu akcie jako nadhodnocenou. Podle Simplywall.st je akcie nadhodnocena o více než 800 %, vhodná cena by byla cca 2 USD za akcii, nikoli 20 USD.
Výsledky
Společnost prodělává každý rok od roku 2018. Objem prodejů se zmenšil nejenom díky COVID19, ale i díky nástupu dalších prodejních kanálů, které společnost nezachytila (online atd.)
V roce 2022 společnost prodělala 313 milionů USD (rok předtím -390 milionů USD) při tržbách 5,927 miliard USD. Tržby byly srovnatelné s rokem 2021. Ztráta na akcii činila 1,03 USD, v roce 2021 byla ztráta 1,31 USD na akcii.
Společnost má hotovost či její ekvivalent v hodnotě 1,139 miliard USD. Hotovost se snížila o 140 milionů USD oproti roku 2021.
Technická analýza
Volume akcií je dostatečné, denní objemy se pohybují nad 3 miliony zobchodovaných akcií denně. Akcie je dostatečně likvidní.
Akcie je v sestupném trendu dle klouzavých průměrů.
RSI je v neutrálním pásmu.
Akcie dokáže růst nebo klesat i o více než 20 % během několika obchodních seancí. Volatilita akcie je vysoká, beta vůči S&P500 je jen -0,25. Toto musí mít investoři na paměti.
Závěr
GameStop je dlouhodobě ztrátovou společností a pálí hotovost s každým rokem ztráty. Díky výšce hotovosti přes jednu miliardu USD ale může společnost fungovat ještě několik let při aktuálním tempu prodělávání kolem 350 milionu USD ročně. Dlouhodobé výsledky firmy korelují s obchodním přístupem mnoha fondů, tedy short selling akcie. Zmíněný short squeeze z roku 2021 lze považovat za ojedinělou skutečnost, která neměla s ekonomickými výsledky společnosti žádnou souvislost. Je nutné ale na to nezapomínat, vždyť došlo ke ztrátám přes 6 miliard USD a cena akcie rostla opravdu rapidně. Dlouhodobý růst akcie není velmi pravděpodobný, spíše půjde o postupný další sestup. V krátkodobém horizontu je ale akcie velmi volatilní jak na růst, tak na pokles. To může být zajímavé pro krátkodobé, spekulativní investory.