Fundamentální analýza
Společnost Carlisle Companies Incorporated byla založena v roce 1917 jako Carlaise Tire and Rubber company. Z výrobce pneumatik se společnost vyprofilovala do nadnárodního koncernu zaměřující se na čtyři hlavní výrobní sekce:
- Stavební materiály (cca 55 % obratu)
- Technologie ochrany proti povětrnostním vlivům (cca 23 % obratu)
- Propojovací technologie (cca 12 % obratu)
- Technologie tekutin (cca 5 % obratu)
PMI průmyslových podniků se drží pod hranicí 50 již 7 měsíců v řadě. Firmy reagují na nižší očekávanou poptávku útlumem ve výrobě a optimalizací svých procesů a stavu zásob.
Společnost vydává dividendu nepřetržitě již 43 let.
Před pandemii Covid vytvořila společnost vizi 2025 kterou neustále aktualizuje. Jde o vize a byznysové odhady jak organicky růst následujících 100 let.
Největšími vlastníky společnosti jsou Vanguard (vlastní 10,6 % akcií) a Blackrock (vlastní 10,1 % akcií).
Společnost je dlouhodobě stabilní s PE 8,3. Průměr odvětví je 22,3 %.
Dividenda za rok 2022 byla 3 USD (0,75 USD za kvartál) na akcii, což reprezentovalo cca 1,3 % hodnoty akcie. Dividenda je dobře pokryta vlastními zdroji.
Výsledky
V prvním kvartále roku 2023 společnost dosáhla obratu o 21 % nižší než v roce 2022 především díky očekávánému vyprazdňování skladů vlastních odběratelů. Dalším důvodem nižšího obratu bylo horší počasí v USA, které omezovalo dokončování staveb a tedy i odběr materiálu. Největší pokles zaznamenala sekce Stavební materiály (- 34 %). Naopak Propojovací technologie zaznamenaly nárust obratu o 15 %.
Společnost pokračuje v odkupu akcií. V 1Q odkoupila akcie za 50 milionů USD a vyplatila dividendu v hodnotě 38,9 milionu USD.
Technická analýza
Graf společnosti je jasně definován četnými supporty a resistencemi. Cena má tendenci se odrážet od těchto hranic a opakovaně je testovat. V roce 2022 byla společnost v silném rostoucím trendu (jako většina společností). Před začátkem roku 2023 přešla společnost do klesajícího trendu dle klouzavých průměrů ve kterém je dodnes. Cena kolem 204 USD ale ustála několikero testování za posledních pár dní.
Aktuální pullback vyhnal RSI do překoupené zóny, ještě ji ale neopustil, a tedy nedává prodejní signál.
Závěr
Společnost je dle dostupných finančních ukazatelů stabilní společností, která vyplácí dividendu. Hodnota 1,3 % z ceny akcie není velký zázrak, ale je zase investor může předpokládat stabilní příjem. Ač historická data nemůžou dávat obraz o budoucím vývoji společnosti, při výplatě dividend kontinuálně za posledních 43 let lze předpokládat, že dividenda je důležitá pro management společnosti. Velcí hráči jako je Vanguard a Blackrock společnosti stále věří a vlastní nezanedbatelných 10 % každý.
Na druhou stranu pokles poptávky v klíčovém segmentu společnosti může znamenat problém pro společnost. PMI sektoru ukazuje, že pokles se týká většiny průmyslových podniků. A technická analýza nyní ukazuje na pokles ceny i když support na ceně 204 stále drží. Pokud dojde k jeho proražení může cena dále klesat. Pokud support cenu udrží, může cena růst nebo zůstat poblíž některého z dalších lokálních supportů.