Fundamentální analýza
Společnost Boeing je americká společnost, která vyvíjí a prodává civilní i armádní letadla, vrtulníky, satelity a dodává podpůrný software ke svým produktům. Společnost je jedním z největších výrobců a dodavatelů letecké techniky na světě.
Založena byla v roce 1916 Williamem Boeingem ve městě Seattle, Washington. Dodnes zde stojí jedna z největších jejich továren. Centrála a vedení společnosti nově sídlí ve Arlington County, Virginia, což je naproti Washington D.C. To proto, aby byla společnost blízko svým hlavním zákazníkům, např Americkému ministerstvu obrany.
Důležitým milníkem byl rok 1997, kdy došlo ke sloučení se společností McDonnell Douglas.
Boeing je rozdělen do 4 organizačních složek: Boeing Commercial Airplanes (BCA), Boeing Defence, Space and Security (BDS), Boeing Global Services (BGS) and Boeing Capital.
V roce 2018 a 2019 společnost a její jméno poškodily dvě nehody letadla Boeing 737 Max8.
Během Covidu došlo k uzemnění většiny letadel, objevily se problémy v dodavatelsko-odběratelských vztazích a produkce klesla na minimu. Problémy s výrobou komerčních letadel přetrvávají do dnes.
Hlavním produktem společnosti je civilní dopravní Boeing 737 family.
Výsledky
Společnost reportovala výsledky za rok 2022 na konci ledna 2023. Hlavním pozitivním ukazatelem dle vedení je nárust volného kapitálu ze záporu do + 3 miliardy USD. Volný kapitál firmy je v plusu poprvé za 3 roky.
Obrat společnosti se zvýšil o 7 % oproti roku 2021. V roce 2022 činil 66 608 miliard USD (2021: 62 286 USD). Rozdělení obratu podle jednotlivých sekcí:
| Sekce | Obrat 2022 |
| BCA | 25,8 miliard USD |
| BDS | 23,1 miliard USD |
| BGS | 17,6 miliard USD |
| Boeing capital | 0,199 miliard USD |
BCA eviduje více než 4500 (z toho více než 3 600 letadel 737 MAX family a 505 objednávek 787 family) nevyřízených objednávek ve výši 330 miliard USD
BDS eviduje nevyřízené objednávky ve výši 54 miliard USD
BGS eviduje nevyřízené objednávky ve výši 19 miliard USD.
Dle analytiků je cena akcie boeingu podhodnocená o 20-40 % vůči aktuálním výhledům. Čisté propočty ovšem nezohledňují problémy ve výrobním řetězci.
Technická analýza
Akcie je již několik měsíců v růstovém tempu. Klouzavé průměry se překřížily ještě na konci roku 2022 a od té doby akcie stabilně roste.
RSI je v neutrálním pásmu.
Ceny okolo 175 USD a 225 USD působí jako dlouhodobé supporty a resistence, je potřeba počítat s jejich možným vlivem na vývoj ceny akcie.
Závěr
Společnost Boeing stojí a padá s tím, jak se jí daří dodávat klíčový produkt Boeing 737 Max family. Boeing nyní vyrábí 31 letadel MAX měsíčně, chce se dostat na 50 letadel měsíčně od roku 2025-2026. Právě schopnost navýšit produkci tohoto klíčového produktu bude mít hlavní vliv na cenu akcie. Když se jim povede navýšit produkci, půjde cena akcie nahoru. Když se jim nepodaří naplnit jejich vlastní plány, může jít cena akcie dolu.
Společnost má vyrovnaný obrat ze sekcí BCA a BDS. To je ale dáno nízkou produkcí letadla 737 MAX. Při nevyřízených objednávkách sekce BDS (54 miliard USD) dojde k vyčerpání při aktuálním tempu výroby za 2 roky. Ale u sekce BCA je 330 miliard USD nevyřízených objednávek, zde dojde k vyčerpání při aktuálním tempu výroby za 12 let. Nárust výrobní kapacity tak dává smysl.