Fundamentální analýza
Adtalem je firma, která provozuje několik vzdělávacích zařízení se zaměření na rekvalifikaci pracovníků a dále provozuje univerzity poskytující bakalářské, magisterské a doktorandské studium. Hlavní obor, na který se Adtalem zaměřuje je medicína a pracovníci v lékařském prostředí (lékaři, sestry, pomocný personál, personál, který se stará o starší pacienty atd).
Firma se přejmenovala z DeVry Education na Adtalem v roce 2017. Její kořeny sahají do roku 1973 a do dnešní podoby vznikla spojováním a akvizicemi svých konkurentů.
Adtalem provozuje 5 univerzit a 27 kampusů. Má více než 85 000 studentů ve více než 150 programech. Zhruba 90 % studentů se zaměřuje na lékařství.
ATGE za poslední 4 roky skoro zdvojnásobila svůj obrat na 1,5 miliardy USD. Za rok 2023 byl zisk 93 milionů USD, v roce 2022 byl zisk 311 milionů USD.
EBITDA za rok 2023 je 319 milionů USD.
Vzhledem k tomu, že Adtalem prodává především služby, má vysokou hrubou marži na úrovni18 %.
Výsledky
Ve 2Q 2024 vzrostl obrat společnosti o 8,4 % na 393 milionů USD.
Celkový počet studentů se zvýšil na 81 772 (+ 6,2 %).
Společnost dokončila zpětný odkup akcií ve výši 300 milionů USD, který započala v roce 2022.
Představenstvo dále schválilo nový zpětný odkup akcií opět ve výši 300 milionů USD s cílovým rokem 2027.
Společnost splatila půjčku 50 milionů USD, dále snížila úrok na zbývající půjčce ve výši 253 milionů USD.
Provozní zisk byl 393 milionů USD. Čistý zisk byl 39,9 milionů USD (2Q 2023 byl 24 milionů USD).
ATGE se zaměřuje na rekvalifikační programy pro budoucí sestřičky. Úspěch slaví s novým programem, kde registruje 1100 nových studentů za poslední 3 měsíce.
Technická analýza
Za poslední rok vzrostla cena akcie o 85 %.
Klouzavé průměry jsou překřížené do rostoucího trendu teprve od května 2024. Akcie silně vyrostla za poslední týdny, což značí roztažený spread mezi klouzavými průměry a dále RSI, které dvakrát silně překonalo úroveň 70.
Aktuální krátká korekce, která je stále vysoko nad nejbližším supportem na ceně 62 USD za akcii, poslala RSI prudce dolu.
Závěr
Adtalem je menší společností přesto může nabídnout zajímavé zhodnocení. Poptávka po vzdělávacích službách jede. Sázka na vzdělávání v nemocničním segmentu se vyplácí.
Akcie ovšem roste skokově, což nemusí být vhodné pro investory, kteří vyhledávají nižší riziko nebo stabilnější růst.
Pokud akcie spadne ještě níž a neprolomí support na ceně 62 USD, může dojít k obratu. Je možné, že i RSI se dostane do přeprodané zóny, což by byl další signál na nákup.
Jelikož je ale akcie celkem volatilní, je také možné, že bude v korekci pokračovat i pod support na ceně 62 USD. Na polovině své aktuální hodnoty (40 USD za akcii) se obchodovala ještě v dubnu, což není tak dávno.