Fundamentální analýza
Teva (hebrejsky Příroda) je izraelská nadnárodní farmaceutická společnost zaměřená na výrobu generických léků (léky, kterým vypršel patent a jsou volně k výrobě jakoukoli firmou se stejnou účinnou látkou). Založena byla v roce 1901 v Jeruzalémě. Sídlo je v Tel Avivu. Společnost se obchoduje na izraelské a americké burze (NYSE – ticker TEVA).
Společnost funguje na třech trzích: USA, Evropa a mezinárodní trh.
Tržby společnosti dlouhodobě klesají, od roku 2018 klesly z 18,27 miliardy USD na 14,92 miliardy USD v roce 2022. Na druhou stranu, Teva také dokázala splatit svůj dluh. V roce 2017 měla dluh 34 miliard USD, v Q1 2023 už jen 18,5 miliardy USD.
Globálně příjmy ve farmaceutickém odvětví rostou stabilně od roku 2001, v roce 2022 dosáhly 1 482 miliard USD, velký podíl na tom ale měly prodeje léků na COVID19. Od roku 2023 se zdá, že dochází k nárustu prodejů i ostatních léků s tím, jak se pacienti vrací k lékařům s dalšími obtížemi, nejenom COVID19.
Teva má nového ředitele od ledna letošního roku. Pana Richarda Francise. S jeho nástupem bude pravděpodobně letos oznámena nová strategie na následujících několik let. Zaměřena bude právě na očekáváné snižování nákladů a optimalizaci produkce.
Společnost je aktuálně ve ztrátě za posledních 5 let. Někteří analytici ale očekávají návrat do zisku v následujících třech letech.
PE společnosti je 0,6, průměr trhu 1,4.
Teva je relativně levná akcie, aktuálně se obchoduje za zhruba 7 USD kus.
Společnost nevyplácí dividendu má ale solidní marže na svých produktech. EBIT marže je přes 16 %.
Výsledky
Příjmy společnosti vzrostly o 4 % na roční bázi na 3,7 miliardy USD. Volné cash flow se zvýšilo o 41 milionu USD. Teva nejvíce rostla v segmentu Evropské generické léky +12 %. Společnost roste na všech svých trzích.
Celkové roční příjmy společnost očekává 14,8-15,4 miliardy USD, tedy nárust oproti roku 2022.
Zveřejnění výsledků za Q2 2023 proběhne na začátku srpna 2023.
Technická analýza
Dle klouzavých průměrů je společnost v poklesu. Krátký trend to potvrzuje, akcie společnosti klesly z 11,50 USD na aktuálních 7,80 USD a došlo k odražení od supportu na ceně 7,30 USD.
RSI je v neutrální zóně.
Společnost za poslední dva roky osciluje mezi 7-12 USD. Kanál má několik silných resistencí na cenách 10,30 a 11,43 USD.
Závěr
Teva nemá zázračný lék ani dominanci na poli jednotlivých odvětví jako má třeba Pfizer. Její přednost je v silné kontrole nákladů a produkování ověřených generických léků. Výrobní efektivita je vysoká.
Z maxim na začátku roku ztratila společnost 17 % své hodnoty. Výhoda levných akcií jako je Teva právě je, že i drobný absolutní nárust hodnoty znamená pro investora procentuálně slušné zhodnocení. Odvětví farmacie je nyní na vzestupu s tím, jak se pacienti vrací zpět k doktorům.
Společnost má s novým vedením šanci na obrat ze ztráty do zisku. Potenciál v dlouhodobém horizontu jistě má a může se vyplatit ji sledovat.
Technická analýza ukazuje na krátkodobý klesající trend. Ten byl ale zastaven silným supportem. Pokud vydrží může společnost opět růst. Jeho prolomení ale může otevřít další cestu k poklesu akcie.