Lufthansa Group
Fundamentální analýza
Skupina Lufthansa Group je německá nadnárodní skupina, která provozuje leteckou přepravu osob a nákladu a další služby v tomto odvětví jak pro koncové zákazníky, tak pro další aerolinie a letecké společnosti.
Hlavní společností skupiny je Lufthansa, vlajkový německý přepravce (který ale moc nevydělává), dále Swiss airlines (kteří naopak vydělávají hodně) a další společnosti, např. Austrian Airlines, Brussel Airlines a Eurowings. Částečné podíly má skupina v přepravcích ITA, AeroLogic, SunExpress a airBaltic.
Letecká přeprava zažívá růst od Covidu. Dle vyjádření organizace Airport Council International byl rok 2024 rokem, který vyrovnal či dokonce malinko překonal počet přepravených osob z roku 2019.
To bohužel neplatí úplně o německých letištích. Nárůst poplatků a daní v Německu za posledních 5 let zapříčinil, že počet cestujících a počet nabízených sedaček nepřekonal rok 2019 a nejspíš ještě dlouho nepřekoná. Pravděpodobně nová německá vláda ale signalizovala možnou změnu v poplatkové politice směrem dolů.
V roce 2024 provozovala skupina Lufthansa celkem 735 letadel, z toho 91 bylo pořízeno prostřednictvím leasingu. Celkem vzrostl počet letadel za loňský rok o 14 kusů.
Lufthansa Technik je největší nezávislá opravárenská společnost letadel, která obsluhuje více než 800 zákazníků na celém světě.
Výsledky za rok 2024 v porovnání s rokem 2023
Obrat společnosti byl 37,6 miliardy Euro. (+ 6 %), z toho 31,4 miliardy byla přeprava
EBIT byla 1,6 miliardy Euro (- 39 %). Samotná aerolinka Lufthansa má ovšem EBIT -94 milionů Euro. (v roce 2023 byl přitom EBIT + 854 milionů Euro).
Čistý výnos byl 1,38 miliardy Euro (- 18 %)
Celkem společnost operovala 991 752 letů (+ 5 %)
Počet zaměstnanců opět přesáhl 100 000 (nyní 101 709)
Technická analýza
Na nedávno zveřejněné výsledky reagovala cena akcie růstem o více než 12 %.
Nyní je tak RSI v překoupené zóně, protože změna ceny byla signifikantně větší než běžný denní pohyb.
Klouzavé průměry se překřížily do růstu po více jak ročním sestupném trendu.
Akcie se nyní nachází na silné resistenci na ceně 8 euro za akcii.
Závěr
Skupina Lufthansa je jeden z největších leteckých přepravců na světě. Působí ve všech segmentech letecké dopravy (dálková, krátké tratě, náklad). Různé společnosti v rámci skupiny se odlišují svými produkty a zaměřením na klientelu. To dává skupině flexibilitu na evropském a dálkovém trhu přepravy pasažérů. Cestující si mohou vybrat přepravce dle svého uvážení. Skupina dále vlastní drtivou většinu svých letadel, není tak zatížena dluhy přímo na letadlech.
Celkové výsledky společnosti jsou dobré, akcie na ně reagovala růstem. To překlopilo i klouzavé průměry do růstu.
Pozoruhodná je ovšem ztráta samotného přepravce Lufthansa. Bez ní by skupina vydělala vlastně více. Pokud se podaří dostat Lufthansu do černých čísel, může cena akcie dále růst. Tomu by mohlo pomoci i změna v poplatkové struktuře na německých letištích. Pokud se ovšem nepodaří dostat Lufthansu do plusu, může to naopak vytvořit větší ztrátu než v roce 2024 a cena akcie by potom mohla klesat. Důležité bude i sledovat cenu akcie kolem silné resistence na ceně 8 Euro.