ExxonMobil
Fundamentální analýza
ExxonMobil je jedna z největších těžařských společností na světě a jedna z největších společností v USA dle mnoha metrik (obrat, hodnota společnosti atd). Jde o přímého potomka společnosti Standard Oil Company, která v 19. století ovládala až 90 % amerického trhu s ropou a udělala z Johna D. Rockefellera nejbohatšího muže USA a na světě. Dneska společnost sídlí v Houstonu, Texas, i když oficiální sídlo má v New Jersey.
Za rok 2022 měla obrat 413 miliard USD. HDP České republiky je cca 280 miliard USD a obrat Alphabetu (Google) za rok 2022 je též cca 280 miliard USD. Tedy asi 67 % obratu Exxonu.
Hlavním produktem společnosti je těžba ropy a dalších minerálů po celém světě. Cena akcie je tak velmi svázaná s vývojem ceny ropy.
Výsledky
V 1Q 2023 zaznamenala společnost rekordní zisk 11,4 miliardy USD, kdy se jí podařilo snížit náklady a vytvořila další interní zlepšení. Produkci ropy zvýšila o 300 000 barelů denně.
Dále narazila na další nová naleziště v Guyaně.
Výnos na akcii činil 2,49 USD.
Společnost má za cíl snížit své náklady o 9 miliard USD v roce 2023. Už se jí podařilo snížit náklady o 7,2 miliardy USD k datu vydání reportu.
PE společnosti je 7. Průměr odvětví je 7,3.
Technická analýza
Na D1 grafu došlo k překřížení dvou klouzavých průměrů signalizující konec rostoucího trendu, ve kterém byla akcie od roku 2021. Za tu dobu vyrostla zhruba o 120 %. Od října se akcie drží v kanále vymezeném dvěma resistencemi mezi cenami 115 USD a 100 USD. V průběhu růstu se akcie několikrát odrazila MA200, v posledních týdnech ale MA200 prorazila a nevypadá to, že by klouzavý průměr nyní sledovala.
RSI je v neutrální zóně uprostřed.
Zelené tečky na grafu je cena ropy.
Závěr
ExxonMobil spadá do kategorie těžařů. Což znamená, že prodává své produkty na burze a nemá tak možnost výrazně ovlivnit jejich koncovou cenu. Těžaři se snaží mít především o co nejnižší náklady na těžbu. Kdo těží levněji má vyšší marži a vyšší ziskovost.
Cena akcie je velmi svázaná s cenou ropy. Přiložený graf zelenými tečkami ukazuje cenu ropy versus cenu společnosti Exxon. Do července loňského roku se grafy skoro kopírovaly, od té doby došlo k disproporci a Exxon rostl více, zatímco ropa klesala či stagnovala. To lze vysvětlit úspěchem ve snižování nákladů a rostoucí cenou jiných komodit, které firma produkuje. Úspoře nákladů se firma intenzivně věnuje a daří se jí, což je jistě pozitivní.
V krátkodobém pohledu několika posledních týdnů akcie vlastně nerostla. Drží se v kanále mezi dvěma resistencemi, z nichž ani jednu významně neprorazila. To lze částečně vysvětlit stagnací ceny ropy na světových trzích, která se drží kolem ceny 70 USD a stagnuje také.
U těžařských společností se přidaná hodnota hledá těžko. Jelikož jsou jejich zisky navázány na cenu komodit, které prodávají, odráží se cena akcie od vývoje ceny komodity. Když cena komodity roste, cena těžařské společnosti nejspíše také poroste a naopak. U Exxonu vidíme ale velký rozdíl v ceně ropy a ceně akcie za poslední rok. Snaha o masivní úspory se firmě daří a cena akcie tak rostla více, než by bylo s ohledem na korelaci s ropou očekáváno. Pokud se firmě podaří udržet nastolený trend a cena ropy by rostla, může cena akcie jít nahoru. Pokud by cena ropy výrazněji klesla, může to dostat cenu akcie Exxon pod tlak. Tomu nahrávají i technické ukazatele, kdy klouzavé průměry signalizují konec rostoucího trendu a po možném proražení supportu na ceně 100 USD je další nejbližší support na ceně 85 USD a pak 65 USD.