AppLovin Corporation (APP)

Fundamentální analýza

AppLovin je společnost, která se zaměřuje na mobilní aplikace. Jednak je sama na objednávku vyvíjí a dále poskytuje kompletní marketing a monetizaci mobilním aplikacím třetích stran prostřednictvím svých marketingových platforem MAX, AppDiscovery a SparkLabs. V roce 2020 společnost koupila českého vývojáře mobilních her GEEWA.

APP vstoupila na burzu v roce 2021. IPO bylo na ceně cca 70 USD nejvyšší cena byla 98 USD za akcii.

US application software je sektor, kterému se nyní hodně daří v porovnání s ostatními segmenty amerického trhu. V rámci IT sektoru je ovšem výnos application software průměrný s očekávaným růstem 17 % za rok (IT roste 26 % za rok).

Obrat společnosti pravidelně roste každý rok, včetně covidových let. Zisk v roce 2022 činil -192 milionů USD. Letošní projekce ukazují na zisk zhruba 20 milionů USD. Ztráta v roce 2022 je díky akvizicím jiných společností.

Společnost nevyplácí dividendy.

Hlavními akcionáři jsou fondy Kohlberg Kravis Robert (vlastní 10 %) a Vanguard Group (vlastní 6 % akcií)

Výsledky

V druhém kvartálu roku 2023 společnost uvedla na trh novinku AXON 2.0. Jde o marketingový engine, který využívá strojové učení (AI). Díky tomu zaznamenala společnost nárust obratu o 14 % a nárust EBITDA o 25 % na 273 milionu USD. Oddělení Software platform, pod které AXON 2.0 spadá je nejrychleji rostoucím segmentem společnosti. Za poslední dva roky vzrostl obrat 3x.

Celkový obrat společnosti byl 750 milionů USD a čistý zisk 80 milionů USD.

V segmentu prodeje aplikací zaznamenala společnost pokles obratu o 25 % YoY.

Technická analýza

Akcie od začátku roku vzrostla o 290 %. To je samozřejmě dáno nízkou základnou.

Klouzavé průměry korelují s ekonomickým výhledem, jsou v rostoucím trendu od června. RSI ovšem ukazuje překoupenost již několik týdnů po sobě.

Závěr

Společnost má silné finanční zázemí a když nenakupuje ostatní společnosti, tak dosahuje rozumných zisků. Obrat je roste, zisk také. AppLovin jednoznačně slaví úspěch se svými marketingovými aktivitami pro aplikace třetích stran a s novinkou AXON 2.0 svou pozici jen upevňuje. Segment samotný roste. Otázka je, zdali růst o skoro 300 % za posledních 8 měsíců již nereflektuje všechny tyto úspěchy.

RSI je dlouhodobě v překoupené hranici. To samo o sobě nemusí porazit pozitivní fundament (ekonomický výhled APP), ale jakmile se fundament jen malinko změní, může RSI převzít roli a pomoci akcii k poklesu.